PHƯƠNG PHÁP QUẢN TRỊ RỦI RO CỦA GEORGE SOROS

PHƯƠNG PHÁP QUẢN TRỊ RỦI RO CỦA GEORGE SOROS

Quản Trị Rủi Ro chiến võ   10:07:00

   Mỗi nhà đầu tư đều có một phương pháp quản trị rủi ro cho riêng mình. Nhà đầu tư bậc thầy George Soros cũng như vậy. Chìa khóa thành công của ông là "Tích cực quản lý rủi ro", đây là một trong năm chiến lược tránh rủi ro mà các nhà đầu tư bậc thầy sử dụng.

1. Không đầu tư nếu không phù hợp.

   Các nhà đầu tư thành công luôn đặt ra các tiêu chuẩn riêng, nếu thương vụ đầu tư nào không phù hợp với các tiêu chí họ đặt ra thì họ sẽ không đầu tư.

2. Giảm thiểu rủi ro.

   Đây là điểm cốt lõi trong toàn bộ phương pháp đầu tư của Warren Buffett. Như tất cả các nhà đầu tư bậc thầy khác, Buffett chỉ đầu tư vào những lĩnh vực mà  ông hiểu biết, những lĩnh vực nằm trong khả năng nhận thức và hành động của ông.

3. Tích cực quản lý rủi ro.

   Đây là phương pháp căn bản của một nhà đầu tư chứng khoán và cũng là bí quyết thành công của Soros.

Nhà đầu cơ bậc thầy - George Soros  - Nguồn Internet

   Quản lý rủi ro không đơn giản chỉ giảm thiểu rủi ro. Nếu bạn đã giảm thiểu rủi ro đến mức thấp nhất, bạn có thể đi ngủ hoặc làm một chuyến đi nghỉ mát dài ngày. Như một số nhà đầu tư khác cho rằng "Đầu tư chứng khoán là một nghề nhàn rỗi".

   Trong khi đó, việc tích cực quản lý rủi ro đòi hỏi sự tập trung tuyệt đối để theo dõi thị trường (đôi khi phải bám sát tình hình từng phút một), đồng thời có khả năng hành động tức khắc khi tới thời điểm phải chuyển hướng đầu tư (khi nhận ra sai sót, hoặc chiến lược không còn phù hợp). Đơn giản là vì "Thị trường luôn đúng".

   Khả năng xử lý rủi ro của ông đã hình thành và trở thành tính cách của ông từ thời lính Đức chiếm đóng Budapest (Hungary), khi rủi ro ông phải đối hàng ngày chính là cái chết. Chính cha ông đã dạy cho ông ba quy tắc về rủi ro - những điều mà đến tận bây giờ ông vẫn xem là kim chỉ nam cho mình. Đó là :

Chấp nhận rủi ro.

Khi chấp nhận rủi ro, không bao giờ cho phép bản thân đánh cược tất cả.

Không vội vàng bỏ cuộc.

 

   Năm 1987, từ suy đoán thị trường chứng khoán ở Nhật bị sụp đổ, Soros đã dùng nguồn vốn từ Quỹ Quantum (Do ông xây dựng và quản lý) với hy vọng có thể thu được lợi nhuận từ việc bán non chứng khoán ở Nhật để mua hợp đồng giao sau S&P ở New York. Nhưng vào "Ngày thứ Hai đen tối" 19/10/1987, tất cả những suy tính của ông bị sụp đổ. Trong một ngày, chỉ số Dow Jones tụt xuống mức kỷ lục 22,6%. Trong khi đó, ở Tokyo, chính phủ lại hỗ trợ cho thị trường. Chiến lược của ông thất bại ở cả hai thị trường.

   Sau vụ sụp đổ của thị trường, nhiều nhà đầu tư rơi vào tình thế khó khăn, thậm chí là không còn tiền để tiếp tục đầu tư. Nhiều nhà đầu tư còn không muốn nhắc đến vì thua lỗ quá nặng nề. Soros tuy đã thất bại nhưng ông lại thành công trong việc quản lý rủi ro khi bán tháo 5.000 hợp đồng giao sau S&P. Đặc biệt là thương vụ bán non đồng đô-la (sau hai tuần của "Ngày Thứ hai đen tối"). Quỹ Quantum đã kết thúc năm đó với mức tăng trưởng 14,5%. Và thương vụ này đã đi vào lịch sử, đưa tên tuổi của ông lên tầm cao mới.

   Như vậy, ta thấy rằng, Soros không hề nao núng trước những biến động xấu của thị trường. Ông luôn giữ "cái đầu lạnh" và nguyên tắc đầu tư của mình, đó là : thừa nhận sai lầm và sửa chữa sai lầm. Ông hiểu rằng "Sống sót là trên hết".

4. Mức lợi nhuận bình quân (bình quân giá).

   Phương pháp này đơn giản là bình quân giữa rủi ro và lợi nhuận. Ví dụ: nếu tung đồng xu lên thì ta có xác xuất 50/50. Nhà đầu tư chuyên nghiệp luôn biết cách nắm bắt tỷ lệ thành công cao hơn so với tỷ lệ rủi ro mà anh ta có thể gặp phải. 

5. Đa dạng hóa danh mục.

   Phương pháp này cũng gần như là phương pháp bình quân giá, vì khi mua nhiều loại cổ phiếu sẽ giúp cho nhà đầu tư bù trừ các khoản lỗ ở những loại cổ phiếu khác. 

   Phương pháp này được nhiều nhà đầu tư ủng hộ nhưng cũng có không ít nhà đầu tư thành công không phản đối. Vì những nhà đầu tư thành công cho rằng mỗi vụ đầu tư đều được họ tính toán kỹ lưỡng, phải đáp ứng tiêu chuẩn riêng do họ đặt ra nên rủi ro là rất thấp, chính  vì vậy mà họ cho rằng đa dạng hóa danh mục sẽ làm giảm đi lợi nhuận do phân tán tài sản và chi phí phải trả cho mỗi lần giao dịch. Cũng có nhiều nhà đầu tư thành công cho rằng nên đa dạng hóa danh mục đầu tư khoảng từ 3 đến 4 loại cổ phiếu là hợp lý nhất. 

18 LỖI THƯỜNG MẮC PHẢI CỦA NHÀ ĐÂU TƯ

18 LỖI THƯỜNG MẮC PHẢI CỦA NHÀ ĐÂU TƯ

Quản Trị Rủi Ro chiến võ   08:28:00

  William J.O'Neil là một trong những nhà đầu tư dày kinh nghiệm và từng gạt hái nhiều khoản lợi nhuận khổng lồ tại Phố Wall. Sau 35 năm nghiên cứu và đầu tư  trên  thị trường chứng khoán , ông đã đúc kết ra 18 lỗi phổ biến mà phần lớn nhà đầu tư thường hay mắc phải.

1. Không xác định được loại chứng khoán nào sẽ có mức tăng trưởng tốt.
   Đây là lỗi đa số nhà đầu tư mắc phải, họ cảm thấy lúng túng và cuối cùng họ chọn mua loại chứng khoán biến động rất bình thường

2. Mua những chứng khoán liên tục mất giá.
   Đây là cách đơn giản nhất để gặt hái ... thất bại. Nhà đầu tư dễ có cảm giác là họ đã kiếm được món hời khi mua những chứng khoán liên tục mất giá, vì họ cho rằng giá hiện tại là quá rẻ so với giá của chứng khoán đó ở thời điểm trước. Nếu họ không tìm hiểu cặn kẻ có thể mua phải những công ty đang bên bờ vực phá sản. Đây là sai lầm thường gặp của những người mới bắt đầu .

3.Càng mua càng khiến mức bình quân của mình giảm xuống.
  Nhà đầu tư thường mua cổ phiếu khi giá giảm để bình quân giá vốn đã bỏ ra trước đó. Nghĩa là đã mua cổ phiếu đó ở giá 60 vnđ, sau đó mua tiếp khi nó xuống 40 vnđ để bình quân giá vốn, giá bình quân là 50 vnđ.  Nếu giá cổ phiếu tiếp tục đi xuống, không những số tiền mất từ khoản vốn trước mà cả ở khoản vốn sau cũng bị mất đi. Như vậy là mất lại thêm mất.

4. Mua những chứng khoán có mệnh giá thấp.

5. Quá nóng vội, muốn nhanh phát tài.
   Nhà đầu tư muốn thu lợi thật nhiều nhưng không bỏ công ra nghiên cứu, chuẩn bị một cách kỹ càng, cũng như không trang bị cho mình những kỹ năng cũng như phương pháp phân tích thiết yếu. Tóm lại là họ không hiểu mình đang làm gì, nên thất bại gần như là điều chắc chắn.

6. Mua bán theo kiểu tin đồn, mách nước, và các lời khuyên thiếu căn cứ.
   Nhà đầu tư chỉ nghe theo và hành động mà không tìm hiểu về cổ phiếu đó. Hiện nay thông tin từ mạng xã hội là rất nhiều, ngập tràn các trang mạng, nên nhà đầu tư phải biết chọn lọc cho riêng mình. Vì thông tin có thể là không đúng với sự thật, hay các nhà đưa tin là có mục đích xấu. Hay nghe theo lời khuyên của các "chuyên gia".....Trên thực tế, mặc dù thông tin là chính xác nhưng giá cổ phiếu đó vẫn đi ngược với kỳ vọng của nhà đầu tư.Ví như cổ phiếu S99, kết quả kinh doanh quý 2/2016 có doanh thu và lợi nhuận tăng hơn gấp đôi so với quý 2/2015, và hơn gấp đôi so với quý 1 nhưng giá không những không tăng mà còn giảm xuống.

7. Mua chứng khoán hạng hai chỉ vì cổ tức hấp dẫn  hoặc tỷ số giá trên lợi nhuận (P/E) thấp.
    Thật ra tiêu chí cổ tức không quan trọng bằng tiêu chí trên mỗi cổ phần. Thực tế cho thấy một cty trả cổ tức càng cao thì khả năng cty đó bị suy yếu càng lớn, vì cty phải trả lãi suất vay cao để bù đắp cho ngân quỹ bị hao hụt do việc trả cổ tức. Hơn nữa, sau khi trả cổ tức giá cổ phiếu sẽ bị giảm xuống rất sâu tương đương với số tiền nhận được (Chiến Võ đã có nói trong phần Cổ tức ở bài Tổng quan thị trường chứng khoán ). Nếu xét về tỷ giá P/E, thì một số cty kém cũng có P/E thấp.

8. Có thói quen mua cổ phiếu của những cty mà mình có lần nghe qua hoặc cty quen thuộc với mình.
  Việc trước đây từng biết đến cty nào đó , không đồng nghĩa với việc nhà đầu tư nên  mua cổ phiếu của cty đó và coi đó là khoản đầu tư tốt.

9. Không có điều kiện tiếp cận nguồn thông tin.

10. E ngại trước những cổ phiếu mới lên giá.

11. Cố giữ lại những chứng khoán đang mất giá.
  Nhà đầu tư cho rằng những tổn thất mà họ đang gánh chịu là không đáng kể và có thể chấp nhận được. Lẽ ra họ nên dứt khoát bán ra và chấp nhận thua lỗ. Thế nhưng họ đã hành động ngược lại, họ để cho cảm xúc cá nhân chi phối và tiếp tục chờ đợi với hy vọng mong manh là giá sẽ tăng trở lại. Kết quả là họ bị lỗ nhiều hơn.

12. Vội vàng bán những chứng khoán mới lên giá để thu lợi, trong khi không chịu bán những chứng khoán đang mất giá.
  Cách làm này hoàn toàn đi ngược lại quy trình đầu tư chuẩn. Oái oăm là nhà đầu tư bán chứng khoán thu về một khoản lợi nhỏ so với đà tăng của nó. Hay được gọi là "ăn non".

13. Quá quan tâm đến vấn đề thuế và hoa hồng.
  Nhiều trường hợp khi giá chỉ tăng một ít, nhưng đã cho chỉ báo bán, nhà đầu tư nên dứt khoát bán ra. Có những nhà đầu tư lo sợ thái quá rằng với khoản lợi nhuận ít ỏi đó không đủ bù cho các khoản phí phải trả.

14. Đầu cơ vào các hợp đồng quyền chọn mua một cách quá mức.

15.Ấn định giới hạn giá cho các lệnh mua bán của mình mà không muốn sử dụng lệnh thị trường.

16. Gặp khó khăn khi phải quyết định mua hay bán.
  Nói cách khác họ do dự và không điều khiển được suy nghĩ của mình. Họ cảm thấy thiếu tự tin vì họ không biết rõ mình đang làm gì. Họ không có sẵn các kế hoạch, nguyên tắc, quy định trong hành xử để định hướng. Vì vậy, họ không chắc chắn lắm nên làm gì tiếp theo.

17. Không chịu quan sát diễn biến chứng khoán một cách khách quan.
  Đa số nhà đầu tư ưa là theo sở thích cá nhân, nghĩa là thích dựa vào sự suy luận và những ý kiến chủ quan thay vì chú ý đến tín hiệu của thị trường, trong khi các tín hiệu đó luôn chính xác hơn những gì nhà đầu tư phán đoán.

18. Bị chi phối bởi những vấn đề ít quan trọng như việc tách cổ phần, thoái vốn, tăng cổ tức, các bản thông cáo hoặc những lời khuyên của các nhà môi giới.

NHỮNG ĐIỀU CẦN BIẾT TRONG ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN

NHỮNG ĐIỀU CẦN BIẾT TRONG ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN

Quản Trị Rủi Ro chiến võ   19:43:00

Thị trường chứng khoán luôn phản ánh đúng thực trạng của nền kinh tế, nếu như ta quan sát trong một thời gian dài, bởi nếu chỉ xem xét trong thời gian ngắn, chúng ta có cảm giác rằng thị trường biến động theo tâm lý của số đông. 

Ngoài ra các tin đồn và các thông tin có liên quan cũng ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường. Nếu xét về dài hạn, hoạt động và đà tăng trưởng ổn định của công ty  phát hành sẽ tác động trực tiếp lên giá cổ phiếu. Do đó nhà đầu tư cần lưu ý :

   Một vài cổ phiếu đơn lẻ không phản ánh đúng xu thế của thị trường.

Mặc dù thị trường chung chuyển sang Downtrend, nhưng giá cổ phiếu của một số công ty làm  tót vẫn tăng do sự kỳ vọng của nhà đầu tư. Cũng có những cổ phiếu giảm giá khi thị trường Uptrend. Một trong những nguyên nhân chính là do công ty không bắt kịp xu hướng phát triển của thị trường.

   Giá cổ phiếu phản ánh chiều hướng của công ty.

Thông thường, chúng ta mua cổ phiếu ở giá thấp, bán ở giá cao để hưởng chênh lệch giá. Và tất nhiên, sau khi mua chúng ta đều tin rằng cổ phiếu sẽ tăng. Nếu không đạt được kỳ vọng, hoạt động kinh doanh trước đây của công ty có tốt đến mấy cũng không thu hút được nhà đầu tư.

   Giá cổ phiếu trên thị trường không hẳn là giá trị thực của cổ phiếu đó.

Vì nhà đầu tư đánh giá cổ phiếu trên cơ sở lợi nhuận sẽ thu được trong tương lai, nên giá trị cổ phiếu 120.000 vnđ cũng được coi là rẻ, nếu công ty làm ăn tốt và đầy triển vọng. Trong khi, giá của một cổ phiếu là 5.000 vnđ được coi là quá cao, nếu tương lai của công ty mù mịt.

   Cách nhanh nhất để đánh giá cổ phiếu là so sánh hệ số P/E  với tỷ lệ tăng trưởng dự định.

Các nhà phân tích luôn chú ý đến mức độ tăng trưởng thu nhập của công ty. Bằng việc so sánh tỷ lệ trong 5 năm ( hoặc đến 10 năm) tới với hệ số P/E ( dựa trên đánh giá của năm tới), người ta có thể biết được cổ phiếu được bán với giá cao ay thấp hơn giá trị của nó. Nếu hệ số P/E cao hơn tốc độ tăng trưởng dự định, thì cổ phiếu này được bán với giá cao hơn giá trị thực của nó, và ngược lại.

   Đừng bỏ qua vấn đề cổ tức.

Khi thị trường có chiều hướng đi lên, các nhà đầu tư thường không chú ý tới cổ tức. Nhưng khi thị trường phát triển chậm lại, cổ tức thường được điều chỉnh thấp xuống, do khoản cổ tức dùng để tái đầu tư hàng năm đã chiếm một phần nửa lợi nhuận của công ty.

   Mạng Internet là nguồn cung cấp thông tin miễn phí về cổ phiếu tốt nhất.

Nhờ cơ sở dữ liệu phong phú trên mạng mà bất kỳ nhà đầu tư nào cũng có thể lấy được thông tin, trước đây chỉ dành cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp. Các nhà đầu tư có thể tìm thấy các báo cáo tài chính hàng năm, hàng quý, tình hình hoạt động của công ty, các dự án sắp tới và nhiều thông tin cần thiết khác,... về công ty mà họ quan tâm. 

   Vay tiền chứng khoán làm tăng rủi ro đầu tư. (Vay Margin).

Có nhiều công ty chấp nhận cho vay lên tới 150 % giá trị chứng khoán mà nhà đầu tư cần mua. Đây là con dao hai lưỡi, nếu chọn đúng cổ phiếu thì sẽ tạo ra lợi nhuận siêu khổng lồ, ngược lại, nếu chọn sai, sẽ là siêu thiệt hại.

   Mua và nắm giữ cổ phiếu có giá bao giờ cũng tốt hơn là bán quá nhanh.

Các nhà đầu tư cá nhân phải trả một khoản phí hoa hồng không nhỏ cho mỗi giao dịch. Nếu nhà đầu tư thực hiện giao dịch quá thường xuyên, với giá trị lợi nhuận ít, thì chi phí giao dịch sẽ chiếm hết lợi nhuận kiếm được, thậm chí còn thâm hụt vào vốn.